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运气挣来的,凭认知赔回去

凌志网络2020-10-20凌志动态

今年股市大热,然而据统计赚到钱的人不超过30%,如果是7月以后入市的,赚到钱的不超过10%。

其中原因太多,我会层层递进展开,那么其中第一条对于绝大多数散户,都要经历的就是:听消息。

“靠运气赚的钱,靠听消息都赔了”由于一些历史的原因,迄今大多数股民还是觉得消息是第一要素。

消息确实有用,但有几点更重要:1 你的消息是第几手的。2 传到你的耳朵里的时候,是否已经体现在了行情上了。3 你知道你自己该什么时候撤么?4 你有没有对该公司的安全边际理解和真正的洞察。

如果以上都没有想过,你确定你不是来给人家送钱的吗?

消息面,资金面,基本面还是政策面重要?完全搞不清楚,而不同的老司机们会告诉你不一样的答案。“比如做时间的朋友不重要,要懂得看线”“看线不重要,要知道资金在哪里”这一切都有道理。

我认为存在即合理。

流派很多,都有成功的经典案例,但是你得找到自己的闭环。

很多人发现正儿八经学习是很烦的,自己其实内心的想法就是来不花力气赚点零花钱的,还有的就是来赌博的,这心情和去澳门打牌的人差不多。

所以最后就彻底放弃了学习。并且坚定的认为:学习证券分析是屁用没有的。

我想随着中国资本市场不断地正规化的发展,这种想法已经是逆潮流的。如果觉得投资是躺着赚钱,那么你有躺着出去的命了。

我还有很多现实生活里,混得春风得意的朋友,其中不乏成功的老板和企业家们,进入股市也是抱着这样的想法,并且彻底背离了他在现实生活里的表现。

他们还很容易有一个错误的想法:反正我就放这一笔钱,也许是几百万几千万不等,我就赌一把。这钱对于我来说,不算啥大事,赔了就赔了。

事实上,无论是一级市场,还是二级市场,如果真的这么想,大概率就是赔了。我认为抱着赔掉的心态,没有错。但是你不能以玩的心态来赔钱,而是起码赔掉了也有所收获,完善了很多认知结构,才算有意义。

从概率上来说,如果真的是这样的想法,那么你就不会对“定价”有很丝毫必究的认真和严谨。如果9.1元是 他内在价值的上限,你觉得你钱多,9.9入无所谓,不就是几毛钱吗?那你可能这辈子都不一定能回本了。

我个人认为资本市场上,一分钱都是大钱,这本质上是:”实事求是“的精神的体现。只有实事求是,才能赢得喜怒无常的市场先生的馈赠。

另外,我们一定要明白,在中国,能动不动几百万来赌一把的人,已经都是凤毛麟角,这是福气,不能浪费。不能说别的大佬,动不动几个亿,以此来掩盖你自己的浮躁。

很多时候,我总会想起那个差几十万,有的事情就办不成的日子。“一分钱难死英雄汉”永远不会彻底我们。

价值投资的奠基人格雷厄姆(巴菲特的老师),很早就认为市场不会实时反应真实的价值。故而你需要一整套框架和系统来自己计算他。

在接近一百年前,就有这样的深邃的思考令人折服。但是很多人口口声声是价值投资者,但其实是不相信的。

在价值投资领域,我认为自己始终是一个初学者,不敢造次。但是在失败的教训上,我还是有发言权的。(苦笑.jpg )

首先,市场在激烈波动,所以每天,每周,每月,每年都有表现更好的牛股。他们可以在很短的周期里,赚到数倍的钱。(当然,很多时候,后面还能让你全吐回去)故而,价值投资真的是赚的认知的钱吗?未必,有一部分赚的是忍耐煎熬的钱。属于青春补偿费。。

其次,价值投资一定是基于自己的深入研究带来的认知。比如说,当一个千亿股以一百亿的价格出现在我们面前的时候,如果我们对他的理解是不深刻的,无论是未来前景,还是此刻的财务计算,那么我们也许确实觉得它很不错,但我们真的敢去等待下一个十倍吗?还是早早地落袋为安了。

这都是人性的博弈,而我之所以输给了自己的人性,我认为本质上是因为我学习得不够深,故而不够笃定,这个和运气是没有关系的。

比如你今天说茅台100的时候,后悔没买,是因为你当初根本不理解中国社会货币酒的市场可以这么大,是因为我们根本没有理解有钱人的消费,是因为我们对白酒文化(哪怕有一些是油腻的)理解得不够深刻。

但如果我们理解的是一部分,那么可能在500的时候就跑了,觉得已经高处不胜寒了。

四五年前,腾讯拆股,给了一次一百多上车的机会,但大家还是觉得高,是因为我们没有认识到社交关系链的强大,以及腾讯生态的多元性和变现的可能性之大。而很多腾讯的老员工,持有大量股票,因为在他的微观层面上,发现公司有很多问题,早早就跑路的,比比皆是。本质上是没有打开天眼,看这个企业。

而这样的事情的发生,已经不止一次。深刻的理解不是看看新闻,看看浮在面上的简单的商业分析。而这才是价值的命门之一。

你觉得04讨论的是投资的什么?我想,如果只有两个字,那就是“坚守”,而不只是发现。

人世间,最难的事情就是坚守。是兜兜转转里,是灯红酒绿下,是纷乱复杂中,最终认定的东西。

我们总是想像发现新大陆一样得去发现一些全新的Golden Chance。但那只会周期性地出现,而周期是多长,谁都不知道。

更多的时候,朴素的坚持远远比无谓的寻求更重要。

无论是二级市场还是一级市场,本质上都是坚守。你把大佬的花名册摊开,最后使他赢得压倒性成功的,往往只有几个,乃至一个项目。

也许,在他们赢得战点后,因为资源和禀赋的累积,使得他们有无数的机会参与到大量好项目里去,但本质上,是因为之前那个“战点”。

那个战点靠的是坚守,比寻求多一点点。

所以巴菲特有一句名言叫做:如果你的投资是在一个只能打20个洞的纸条上打洞,那么你就不会那么着急地去投资”。(大意)

很多人之所以抓住了好项目,也没改变命运。是因为下注不够大。

而很多人之所以一把就把自己搞残废了,是因为在错误的项目上下了自己承受不了的注。

所以他们最终都是碌碌无为的。

是因为我们没有搞清楚,恐惧和贪婪的本质。

我见过的所有活得久的大玩家,都是风险厌恶者,但他们做的事情表面上充满着风险。是因为你看到的风险,他已经审慎地判断了,是假摔的概率更大。

赌上我们性命的,难道不应该自己躬身入局去调查清楚吗?

难道你以为你仅仅是知道这个企业是卖瓜子的,你觉得今年疫情大家在家时间多,是利好,然后他今年正好涨了好几倍,你就真得觉得这样的判断法是天衣无缝的吗?

你的归因是不准确的,或者起码说是不完全准确的。属于瞎猫碰上死耗子类型。在牛市里,很多人就是用一种比较单维度的,没有纵深的思考来践行自己的股神道路的。

短期里的上涨就是因为他在上涨,短期里的下跌就是因为他在下跌。很多时候,他只是一个资金面的问题。然后你非得找很多理由证明他为什么跌。

腾讯还是那个腾讯,但是他今年也跌到过三百多,难不住是因为害怕,害怕是情绪,也是信念不足。

信念不足,是因为知道自己确实没有仔细分析过,无非觉得自己是腾讯的用户,无论是微信还是游戏罢了。跌这么猛,万一他真的有点问题呢?正好看到两条负面,然后你就撤了。然后人家一把干到了500。

还有很多时候,你的分析也到位了,选股也对了。你还是赚不到大钱,不谈仓位谈收益率都是瞎扯。

很多时候,我们所说的分散投资,或许只适合保守理财以及天量资金。

如果不具备自我寻求和坚守的能力。或者其实你不如买上证,深证,科创50的定投,比你自己一顿骚操作还强。(不构成投资建议)

因为过于分散的投资,是无法干过市场的。

我认为在无数不确定里面,去寻找到属于你的确定性,是一条很重要的投资真谛。

你看那山,他是山还是不是山?你看那水,他是水还不是水?

也许,慢则数年,快则数月,你的想法就会改变。而你这个开悟的过程,需要的是有价值的时间投入。时间不会凭空给你答案,如果你没有投入的话。

我始终有一种感觉,只要你在市场里呆着,那么错过才是常态,你一定在错过机会的路上,每一分每一秒。你还要习惯,接受,因为这些错过本质上就和你无关。

如果你以天为单位去看错过,那心态一定会崩。每天的龙虎榜,连板榜单,都能让你气的吐血。这是没有意义的。

我们还是要成为一个没有感情的杀手,一个没有情绪的猎人,在漫长的寒夜里,等待你的猎物,暴露的那一刻,一击命中。

我曾N次在爆发的前夜,泄气而走。后来我才明白,比错过更绝望的是,未曾坚守,以及没有坚持到底。那是对自己价值观的背叛,那也是对自己时间的不负责任。

创业以来,有幸服务了很多上市企业,和很多企业家有了深层次的交流,其中不乏巨头和浪潮儿。一起经历过无数的风浪,沉寂,爆发,和沉沦。从中,完善了关于投资,创业和经济的非常多的底层的价值观。

我想巴菲特在今年美股数次熔断的时候,说的话 其实有更深的意味。

就是你活得越久,你就能见到很多你没见过的事情。

突然有一天,我不再为那些小胜和小挫折而有一丝心情的波澜,有的是长长的孤寂,因为我明白了,大胜需要用一生去守候,以及真正的被人尊重是依靠什么。

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